El coste del vehículo es de 23.000 euros.
Espera alquilarlo 200 días al año, cobrando por cada uno de esos días el importe de 150 euros más IVA.
Los gastos anuales estimados (seguro, reparaciones, mantenimiento, personal, etc.) que va a suponer el vehículo para la empresa van a ser de 3.000 euros.
Pasados 4 años piensa venderlo de segunda mano, y obtener por él 12.000 euros (valor residual)
Se pide:
a) Calcula el valor actual neto (VAN) de la inversión, si se aplica una tasa de descuento del 6,5 % anual.
b) Si el proyecto se estuviera calculando solo para dos años, y el valor residual del vehículo pasados esos dos años fuera de 17.000 euros; determina en este caso la tasa interna de rentabilidad (TIR)
c) Explica si es conveniente o no realizar la citada inversión, para un coste de capital o tasa de descuento del 6,5% anual.
Olimpiadas Galicia 2016
2. Una empresa de logística desea renovar su flota de vehículos, debiendo desembolsar un total de 80.000 euros y barajando dos posibles proveedores que proporcionan vehículos de capacidades y características diferentes, lo que influirá en los flujos netos de caja a obtener según se detalla en la tabla adjunta.
2.1) Calcula el Valor Actual Neto (VAN) de cada proyecto de inversión, sabiendo que la tasa de actualización es del 2% anual. (1 punto)
2.2) Interpreta los resultados obtenidos e indica la decisión que debe tomar la empresa (0,5 puntos)
Olimpiadas Canarias 2016
3. Una empresa dedicada a la organización de eventos musicales masivos para jóvenes quiere mejorar su software y dispositivos electrócnios de seguridad con el fin de proporcionar servicios eficientes. Para ello dispone de 10.000 € que invertirá en uno de los tres proyectos de mejora que figuran en la siguiente tabla, que muestr las entradas netas de caja esperadas expresadas en euros:
Con esta información:
a) Establezca el orden de preferencia de estos tres proyectos utlizando los criterios estáticos de flujo de caja medio y payback o plazo de recuperación.
b) Calcule el Valor Actual Neto (VAN) de los tres proyectos considerando que el coste del dinero es el 5% anual. Indique de forma razonada la prioridad de realización de estas inversiones según el criterio VAN.
c) ¿Qué criterio de los utilizados anteriormente es más fiable a la hora de elegir con qué proyecto quedarnos? ¿Por qué?
d) Calcule la tasa interna de rentabilidad (TIR) del proyecto B y justifique la conveniencia o no de la realización de este proyecto a la vista del resultado obtenido.
Olimpiada Nacional 2016
4. Una empresa está estudiando la conveniencia de lleva a cabo uno de los dos proyectos de inversión siguientes, ambos con un horizonte temporal de tres años de duración:
Sabiendo que la tasa de actualización utilizada por la empresa es el 8% anual, determine:
a) El plazo de recuperación de cada uno de los proyectos.
b) El valor actual neto de cada uno de los proyectos.
c) La decisión adoptada de acuerdo con cada uno de los criterios y la decisión que usted finalmente adoptaría. Justifique su respuesta.
Olimpiadas Almería 2017
5. Hablando con un buen amigo de la Universidad nos ofrece una inversión en la que se obtiene de forma segura una rentabilidad de un 14%.
Alternativamente, un familiar nos propone una idea de negocio de la que nos da la siguiente información: el proyecto supone un desembolso inicial de 4.700 u.m. y va a proporcionar unos cobros de 6.600 u.m. el primer año y 7.000 u.m. el segundo año. Los pagos correspondientes a cada año serían 3.600 y 4.400 u.m. respectivamente.
Se pide:
a) Calcular el valor actual neto (VAN) del proyecto que ofrece el familiar, teniendo en cuenta que la tasa de descuento que se aplica a los proyectos de inversión es del 8%.
b) Calcular la tasa de rentabilidad interna (TIR) del proyecto del familiar. c) Razonar cuál de las dos inversiones es preferible.
Olimpiadas Burgos 2017
6. El gerente de una fábrica de monturas para gafas tiene que renovar una máquina debiendo elegir entre dos proveedores que le ofrecen maquinaria con capacidades y características técnicas diferentes, circunstancias que influyen en los flujos netos de caja (FNC) a obtener en los dos primeros años, tal y como se aprecia en la siguiente tabla (euros):
2.1) Indica cuál de las dos máquinas le interesa adquirir aplicando el criterio del Valor Actual Neto (VAN), siendo la tasa de actualización del 3,5%. Justifica la respuesta. (1,5 puntos)
2.2) Explica la diferencia entre métodos estáticos y dinámicos de selección de inversiones. (0,5 puntos)
Olimpiadas Canarias 2017
7. Una empresa emite una obligación de 100€ de valor nominal, a la par, tipo de interés del 6%, vencimiento a dos años y una prima de reembolso de 5€.
a) Calcule la tasa de rendimiento de la obligación.
b) ¿Cuál debería haber sido el precio de emisión para que la obligación hubiera ofrecido una rentabilidad del 9%?
Olimpiadas Navarra 2017
8. Suponga que es usted el asesor financiero de una empresa y debe invertir 60.000 € del modo más favorable durante los próximos cuatro años. Sus alternativas son las siguientes:
1) Construir una nueva planta productiva por el mencionado importe. Esta planta no le reportará ningún flujo de caja durante los dos primeros años, obteniendo 42.000 € cada uno de los dos años siguientes. La planta perderá completamente su valor al cabo de los cuatro años.
2) Participar en el desarrollo de una app para smartphones y tablets, que en el mercado de las aplicaciones móviles le supondrá cobros durante dos años: de 48.000 € el primero y 20.000 € el segundo.
3) Comprar un local comercial, que pondría en alquiler con opción de compra, cobrando al arrendatario una anualidad de 3.600 € durante los tres primeros años y vendiendo el local al propio arrendatario al finalizar el cuarto año por 66.300 €.
Se pide:
Los gastos anuales estimados (seguro, reparaciones, mantenimiento, personal, etc.) que va a suponer el vehículo para la empresa van a ser de 3.000 euros.
Pasados 4 años piensa venderlo de segunda mano, y obtener por él 12.000 euros (valor residual)
Se pide:
a) Calcula el valor actual neto (VAN) de la inversión, si se aplica una tasa de descuento del 6,5 % anual.
b) Si el proyecto se estuviera calculando solo para dos años, y el valor residual del vehículo pasados esos dos años fuera de 17.000 euros; determina en este caso la tasa interna de rentabilidad (TIR)
c) Explica si es conveniente o no realizar la citada inversión, para un coste de capital o tasa de descuento del 6,5% anual.
Olimpiadas Galicia 2016
2. Una empresa de logística desea renovar su flota de vehículos, debiendo desembolsar un total de 80.000 euros y barajando dos posibles proveedores que proporcionan vehículos de capacidades y características diferentes, lo que influirá en los flujos netos de caja a obtener según se detalla en la tabla adjunta.
Flujos Netos de Caja anuales (euros) | ||||
Proveedor | Año 1 | Año 2 | Año 3 | Año 4 |
Logic-A | 2000 | 18000 | 25000 | 40000 |
Logic-B | -3000 | 15000 | 38000 | 40000 |
2.1) Calcula el Valor Actual Neto (VAN) de cada proyecto de inversión, sabiendo que la tasa de actualización es del 2% anual. (1 punto)
2.2) Interpreta los resultados obtenidos e indica la decisión que debe tomar la empresa (0,5 puntos)
Olimpiadas Canarias 2016
3. Una empresa dedicada a la organización de eventos musicales masivos para jóvenes quiere mejorar su software y dispositivos electrócnios de seguridad con el fin de proporcionar servicios eficientes. Para ello dispone de 10.000 € que invertirá en uno de los tres proyectos de mejora que figuran en la siguiente tabla, que muestr las entradas netas de caja esperadas expresadas en euros:
PROYECTO | Año 1 | Año 2 | Año 3 | Año 4 |
A | 0 | 8000 | 0 | 4000 |
B | 5000 | 6000 | ||
C | -2000 | 2000 | 4000 | 6000 |
Con esta información:
a) Establezca el orden de preferencia de estos tres proyectos utlizando los criterios estáticos de flujo de caja medio y payback o plazo de recuperación.
b) Calcule el Valor Actual Neto (VAN) de los tres proyectos considerando que el coste del dinero es el 5% anual. Indique de forma razonada la prioridad de realización de estas inversiones según el criterio VAN.
c) ¿Qué criterio de los utilizados anteriormente es más fiable a la hora de elegir con qué proyecto quedarnos? ¿Por qué?
d) Calcule la tasa interna de rentabilidad (TIR) del proyecto B y justifique la conveniencia o no de la realización de este proyecto a la vista del resultado obtenido.
Olimpiada Nacional 2016
4. Una empresa está estudiando la conveniencia de lleva a cabo uno de los dos proyectos de inversión siguientes, ambos con un horizonte temporal de tres años de duración:
Proyecto | A | B |
Desembolso inicial | 65.000 euros | 34.000 euros |
Unidades de producto vendidas | 2.000 unidades físicas | 1.500 unidades físicas |
Precio de venta unitario | 40 euros/unidad física | 65 euros/unidad física |
Costes totales de venta | 50.000 euros | 80.000 euros |
Sabiendo que la tasa de actualización utilizada por la empresa es el 8% anual, determine:
a) El plazo de recuperación de cada uno de los proyectos.
b) El valor actual neto de cada uno de los proyectos.
c) La decisión adoptada de acuerdo con cada uno de los criterios y la decisión que usted finalmente adoptaría. Justifique su respuesta.
Olimpiadas Almería 2017
5. Hablando con un buen amigo de la Universidad nos ofrece una inversión en la que se obtiene de forma segura una rentabilidad de un 14%.
Alternativamente, un familiar nos propone una idea de negocio de la que nos da la siguiente información: el proyecto supone un desembolso inicial de 4.700 u.m. y va a proporcionar unos cobros de 6.600 u.m. el primer año y 7.000 u.m. el segundo año. Los pagos correspondientes a cada año serían 3.600 y 4.400 u.m. respectivamente.
Se pide:
a) Calcular el valor actual neto (VAN) del proyecto que ofrece el familiar, teniendo en cuenta que la tasa de descuento que se aplica a los proyectos de inversión es del 8%.
b) Calcular la tasa de rentabilidad interna (TIR) del proyecto del familiar. c) Razonar cuál de las dos inversiones es preferible.
Olimpiadas Burgos 2017
6. El gerente de una fábrica de monturas para gafas tiene que renovar una máquina debiendo elegir entre dos proveedores que le ofrecen maquinaria con capacidades y características técnicas diferentes, circunstancias que influyen en los flujos netos de caja (FNC) a obtener en los dos primeros años, tal y como se aprecia en la siguiente tabla (euros):
Proveedor | Desembolso Inicial | FNC anuales (euros) | Valor Residual | |
Año 1 | Año 2 | |||
A | 18.000 | 19.000 | 3.500 | 0 |
B | 18.000 | 3.500 | 15.000 | 4.000 |
2.1) Indica cuál de las dos máquinas le interesa adquirir aplicando el criterio del Valor Actual Neto (VAN), siendo la tasa de actualización del 3,5%. Justifica la respuesta. (1,5 puntos)
2.2) Explica la diferencia entre métodos estáticos y dinámicos de selección de inversiones. (0,5 puntos)
Olimpiadas Canarias 2017
7. Una empresa emite una obligación de 100€ de valor nominal, a la par, tipo de interés del 6%, vencimiento a dos años y una prima de reembolso de 5€.
a) Calcule la tasa de rendimiento de la obligación.
b) ¿Cuál debería haber sido el precio de emisión para que la obligación hubiera ofrecido una rentabilidad del 9%?
Olimpiadas Navarra 2017
8. Suponga que es usted el asesor financiero de una empresa y debe invertir 60.000 € del modo más favorable durante los próximos cuatro años. Sus alternativas son las siguientes:
1) Construir una nueva planta productiva por el mencionado importe. Esta planta no le reportará ningún flujo de caja durante los dos primeros años, obteniendo 42.000 € cada uno de los dos años siguientes. La planta perderá completamente su valor al cabo de los cuatro años.
2) Participar en el desarrollo de una app para smartphones y tablets, que en el mercado de las aplicaciones móviles le supondrá cobros durante dos años: de 48.000 € el primero y 20.000 € el segundo.
3) Comprar un local comercial, que pondría en alquiler con opción de compra, cobrando al arrendatario una anualidad de 3.600 € durante los tres primeros años y vendiendo el local al propio arrendatario al finalizar el cuarto año por 66.300 €.
Se pide:
a) Ordene las tres inversiones por orden de preferencia, según los criterios del Valor Actual Neto y el Plazo de Recuperación. La tasa de descuento anual aplicada es del 5% (0,75 puntos).
b) Justifique qué criterio cree más conveniente en la elección (0,25 puntos).
c) Calcule la Tasa Interna de Rentabilidad (TIR) de la segunda inversión (desarrollo app) (0,50 puntos). Conociendo que la TIR de la tercera inversión (local comercial) es de 7,01% anual, señale cuál de estas dos opciones de inversión es más recomendable, conociendo los resultados de sus respectivos VAN y TIR (0,25 puntos).
d) Suponiendo que se mantuvieran iguales la tasa anual de descuento y el importe de los cobros por la comercialización de la app en las plataformas móviles, calcule qué cantidad debería invertir la empresa en el desarrollo de la app, para obtener un VAN del mismo importe que la primera inversión (planta productiva) (0,25 puntos).
Olimpiadas Madrid 2017
9. La empresa NOMEDALAVIDA acaba de comprar una nueva máquina para fabricar un nuevo producto. El precio de la máquina, a la que se supone una vida útil de dos años, fue de 50.000 euros. El tipo de descuento es del 7%. El primer año los ingresos generados por la venta del nuevo producto han sido de 100.000 euros, mientras que los costes soportados para el mantenimiento de la máquina son de 70.000 euros. En cuanto al segundo año, se han generado unos ingresos de 120.000 euros y se han producido unos costes de 90.000 euros. El valor de la máquina después de los dos años es de cero euros. Se pide:
a) ¿Cuál es el valor actual neto de la máquina?
b) ¿Puedes decir algo para tipos de descuento superiores al 7%? ¿Y para tipos de descuento inferiores al 7%?
c) Cita dos formas fuentes de financiación adecuadas para financiar la nueva máquina justificando tu respuesta en cada caso.
Olimpiadas Oviedo 2017
10. La empresa “Productos informáticos, S.L.” realiza su actividad en el sector de la informática montando ordenadores y otros productos relacionados con el sector. En la situación actual lleva a cabo el proceso de producción controlando tres factores de producción como son la mano de obra (MO), la adquisición de material informático (MI) y los costes fijos que representan la amortización de los inmovilizados (CF). En esta situación la empresa obtiene el producto y utilizada el nivel de los factores y los precios que se indican en la tabla 1:
Tabla 1
Productos y factores | Cantidad (Uds) | Precio (€/Ud) |
Ordenadores | 1200 | 850 |
Mano de Obra (MO) | 150 | 250 |
Material informático (MI) | 400 | 125 |
Costes fijos (CF) | 120.400 |
Si la empresa invierte 1.500.000 euros en tecnología, renovando maquinaria, eso supondrá un cambio en la producción y en los costes, siendo la nueva situación la indicada en la tabla 2
Tabla 2
Productos y factores | Cantidad (Uds) | Precio (€/Ud) |
Ordenadores | 2000 | 750 |
Mano de Obra (MO) | 120 | 250 |
Material informático (MI) | 500 | 100 |
Costes fijos (CF) | 150.000 |
Como podemos observar, la producción ha aumentado por el cambio de tecnología pudiendo vender los ordenadores a un precio más competitivo. La mano de obra ha disminuido por el uso de mejores equipos y el material informático ha aumentado por la obtención de una mayor cantidad de producto. Los costes fijos también han aumentado por un mayor volumen de inmovilizado.
Se pide:
1) Calcular la productividad en ambas situaciones (antes y después de la inversión).
2) Calcular la tasa de productividad global. Interprétela.
3) Obtener el punto muerto en las dos situaciones.
4) Si la vida útil de la inversión en tecnología se estima en 3 años y la tasa de actualización es del 5%, calcular el VAN de la inversión.
Olimpiadas Almería 2016
11. La empresa Pigger, S.A., dedicada al tratamiento de los derivados del cerdo., desea ampliar su capacidad instalada para el envasado de sus productos. Para ello ha seleccionado tres alternativas. Los flujos de caja esperados en los próximos cuatro años para cada uno de los proyectos de inversión son los siguientes:
Año 1 | Año 2 | Año3 | Año 4 | |
Alternativa 1 Alternativa 2 Alternativa 3 | 30 100 150 | 100 500 -20 | 1.000 1.200 2.000 | 2.200 2.500 2.000 |
Las inversiones necesarias son de 2.000, 4.000 y 5.000 unidades monetarias, respectivamente, para las alternativas 1, 2 y 3. El coste de capital se ha estimado en un 7%.
Se pide:
a) Determinar la alternativa más conveniente para la empresa según el criterio del valor actual neto. Explique su significado.
b) Determine la alternativa más conveniente para la empresa según el criterio Plazo de Recuperación. Explique su significado.
Olimpiadas Sevilla 2017
12. Una empresa está estudiando la conveniencia de lleva a cabo uno de los dos proyectos de inversión siguientes, ambos con un horizonte temporal de dos años de duración:
Proyecto | A | B | ||
Desembolso inicial | 90.000 euros | 80.000 euros | ||
Año 1 | Año 2 | Año 1 | Año 2 | |
Unidades físicas de producto vendidas | 5.600 | 6.500 | 6.300 | 8.400 |
Precio de venta unitario | 25 | 27 | 18 | 20 |
Costes de venta unitario | 15 | 16 | 12 | 13,50 |
Sabiendo que la tasa de actualización (coste de capital) utilizada por la empresa es el 7% anual, determine:
a) El plazo de recuperación de cada uno de los proyectos.
b) El valor actual neto de cada uno de los proyectos.
c) La tasa interna de rentabilidad de cada uno de los proyectos.
d) La decisión adoptada de acuerdo con cada uno de los criterios. Justifique su respuesta.
Olimpiadas Almería 2018
13. La puesta en marcha de un nuevo proyecto empresarial supone la adquisición de maquinaria por importe de 12.000 euros. La empresa ha estudiado diferentes opciones, según las características de la maquinaria y los flujos netos de caja anuales previstos, y ha reducido las posibilidades a los dos proyectos que figuran en la siguiente tabla:
Proveedor | Desembolso Inicial (euros) | FNC anuales (euros) | |||
Año 1 | Año 2 | Año 3 | Año 4 | ||
A | 12.000 | 0 | 8.000 | 5.000 | 1.000 |
B | 12.000 | -3.000 | 3.000 | 5.000 | 7.000 |
2.1) Establezca el orden de preferencia de estos proyectos aplicando el método estático del plazo de recuperación (payback). Justifique la respuesta indicando el período de recuperación de cada proyecto. (0,9 puntos)
2.2) Calcule el Valor Actual Neto (VAN) de los dos proyectos considerando que el coste del dinero es el 5% anual. Indique de forma razonada la prioridad de realización de estas inversiones según el criterio VAN. (0,6 puntos)
2.3) ¿Qué criterio de los utilizados anteriormente es más fiable a la hora de decidir en qué proyecto invertir? Justifique la respuesta comentando las ventajas e inconvenientes de la aplicación de ambos métodos. (0,5 puntos)
Olimpiadas Canarias 2018
14. Como responsable financiero de su empresa, debe valorar la idoneidad de acometer alguno de los siguientes proyectos de inversión para garantizar el buen funcionamiento del proceso productivo. Nótese que los datos recogidos en la tabla inferior están expresados en miles de euros y se estima un coste de capital del 4 %.
royectos | Desembolso inicial | Flujo Neto de Caja (FNC), periodo 1 | Flujo Neto de Caja (FNC), periodo 2 |
Proyecto 1 | 25 | 18 | 11 |
Proyecto 2 | 50 | 25 | 30 |
Se pide:
a) Determine el Valor Actual Neto (VAN) de cada proyecto y valore cuál es más conveniente. [0,50 puntos]
b) Calcule la Tasa Interna de Rentabilidad (TIR) de cada proyecto y valore cuál es más conveniente. [0,50 puntos]
c) Represente gráficamente los proyectos en función de los criterios VAN y TIR. [0,25 puntos]
d) ¿Resultaría aconsejable utilizar el criterio del plazo de recuperación o pay-back para valorar y seleccionar dichos proyectos? [0,25 puntos]
Olimpiadas Extremadura 2018
15. Una empresa debe decidir entre los siguientes proyectos de inversión:
PROYECTO | D0 | F1 | F2 | F3 |
A | 800 | 500 | 150 | 150 |
B | 800 | 50 | 750 | 100 |
C | 800 | 800 | 50 | 50 |
Si el coste del capital se considera constante para todo el tiempo que dure la inversión e igual al 5%, responda a las siguientes cuestiones:
1. Seleccione la mejor inversión según el criterio del plazo de recuperación o pay-back.
2. Plantee la ecuación que permite determinar la tasa interna de rentabilidad (TIR) del proyecto B.
3. Seleccione la mejor inversión según el criterio del valor actual neto (VAN).
4. Entre los proyectos B y C, ¿cuál es preferible? Justifique su respuesta basándose exclusivamente en los flujos de tesorería esperados para cada proyecto.
Olimpiada Granada 2018
16. La empresa SOBRADA, S.A. presentaba, a 31 de diciembre de 2017, el siguiente Balance:
ACTIVO (en miles de euros) | PASIVO (en miles de euros) |
Construcciones 1.000 | Capital 4.000 |
Maquinaria 2.000 | Préstamos a largo plazo 1.000 |
Mobiliario 250 | Préstamos a corto plazo 100 |
Existencias 500 | Reservas 600 |
Clientes 2.000 | Proveedores 150 |
Bancos 100 | |
TOTAL 5.850 | TOTAL 5.850 |
a) ¿Cuál es el fondo de maniobra de esta empresa? Acompaña el cálculo de una explicación detallada de cada uno de los pasos hasta llegar al resultado final. (1 punto)
b) Con el fin de mejorar su resultado, SOBRADA, S.A. ha calculado el VAN de una posible inversión en una máquina tecnológicamente muy avanzada. El VAN ha resultado ser 0 para un tipo de actualización o descuento del 7,5%. ¿Qué nos aporta este dato sobre dicha posible inversión? (0,5 puntos)
c) ¿Qué sucederá con el VAN para un tipo de actualización o descuento del 15%? Justifica tu respuesta. (0,5 puntos)
Olimpiadas Oviedo 2018
17. Un cocinero de prestigio está planteando abrir un nuevo restaurante y, tras estudiar distintas opciones, se ha propuesto analizar en detalle la viabilidad de las tres alternativas siguientes. Usted debe aconsejarle sobre la idoneidad económica de las mismas, que vienen definidas por los siguientes parámetros:
Desemb. inicial | Flujo caja año 1 | Flujo caja año 2 | Flujo caja año 3 | |
Alternativa A | 10.000 | 2.000 | 6.000 | 8.000 |
Alternativa B | 9.000 | 3.000 | 5.000 | 3.000 |
Alternativa C | 12.000 | 6.000 | 6.000 | 1.500 |
a) Calcule el plazo de recuperación y el valor actual neto (VAN) de cada una de las inversiones. Nota: la rentabilidad mínima que desea obtener es del 7,5%.
b) A la vista de los resultados anteriores, ¿qué opción le recomendaría? Razone la respuesta.
c) El dueño del negocio está convencido de que todas las alternativas planteadas son rentables para él. A la vista de los resultados anteriores (no realizar ningún calculo adicional), ¿le podríamos dar la razón?
Olimpiadas Cantabria 2019
18. La empresa ELONVI S.A. (El Lobo Nunca Visto, Sociedad Anónima) es una productora de cortometrajes experimentales que se plantea dos proyectos de inversión con una subvención de 1 millón de euros que ha recibido del Ministerio de Cultura.
Proyecto A: Duración 5 años. Cobros constantes de 400.000 € anuales. Aunque en el primer año no se soportan pagos, a partir del segundo año estos aumentan progresivamente 50.000 € cada año hasta el final de la inversión.
Proyecto B: Duración 5 años. Durante los tres primeros años la inversión no genera flujos de caja. El cuarto año se tienen unos ingresos de 1.000.000 €, por los que tiene que pagar un 10% en concepto de impuestos. El quinto año se obtienen unos ingresos de 2.000.000 €, por los que tiene que pagar el 40% de impuestos. Por otro lado, el banco de confianza de la empresa le propone que, si están dispuestos a aportar 500.000 € adicionales, un agresivo fondo de inversión garantiza que en un plazo de dos años se obtendría un VAN de 935.374,15 €., aunque el primer año se tendrían que afrontar pagos de 300.000 € en concepto de impuestos y comisiones anticipadas.
Sabiendo que la tasa de descuento es del 5% en todos los casos:
a) Determina el valor de los flujos de caja de cada uno de los dos años que dura la inversión propuesta por el banco.
b) Determina qué proyecto debería elegir ELONVI S.A. según los criterios de Plazo de recuperación y VAN.
Olimpiadas Jaen 2019
19. La empresa CALESA, S.A. está estudiando dos Proyectos de Inversión, con un horizonte temporal de tres años de duración con los siguientes datos:
Sabiendo que la tasa de actualización utilizada por la empresa es del 8% anual, indique:
a) Plazo de Recuperación de cada uno de los proyectos.
b) Valor actual neto de cada uno de los proyectos.
c) La decisión adoptada de acuerdo con cada uno de los criterios y la decisión que usted finalmente elegiría. Justifique su respuesta.
Olimpiada Málaga 2019
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Proyecto B: Duración 5 años. Durante los tres primeros años la inversión no genera flujos de caja. El cuarto año se tienen unos ingresos de 1.000.000 €, por los que tiene que pagar un 10% en concepto de impuestos. El quinto año se obtienen unos ingresos de 2.000.000 €, por los que tiene que pagar el 40% de impuestos. Por otro lado, el banco de confianza de la empresa le propone que, si están dispuestos a aportar 500.000 € adicionales, un agresivo fondo de inversión garantiza que en un plazo de dos años se obtendría un VAN de 935.374,15 €., aunque el primer año se tendrían que afrontar pagos de 300.000 € en concepto de impuestos y comisiones anticipadas.
Sabiendo que la tasa de descuento es del 5% en todos los casos:
a) Determina el valor de los flujos de caja de cada uno de los dos años que dura la inversión propuesta por el banco.
b) Determina qué proyecto debería elegir ELONVI S.A. según los criterios de Plazo de recuperación y VAN.
Olimpiadas Jaen 2019
19. La empresa CALESA, S.A. está estudiando dos Proyectos de Inversión, con un horizonte temporal de tres años de duración con los siguientes datos:
PROYECTO | A | B |
Desembolso Inicial | 17.000 € | 32.500 € |
Unidades de producto vendidas anuales | 1.500 unidades | 2.000 unidades |
Precio de venta unitario | 32,50 €/unidad | 20 €/unidad |
Costes Totales de venta anuales | 40.000 € | 25.000 € |
Sabiendo que la tasa de actualización utilizada por la empresa es del 8% anual, indique:
a) Plazo de Recuperación de cada uno de los proyectos.
b) Valor actual neto de cada uno de los proyectos.
c) La decisión adoptada de acuerdo con cada uno de los criterios y la decisión que usted finalmente elegiría. Justifique su respuesta.
Olimpiada Málaga 2019
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