Política monetaria BCE: Mario Draghi, del “whatever it takes” al “it's a significant package but we aren't finished”
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| Nota de prensa BCE |
Veamos las medidas anunciadas y las opiniones publicadas al respecto por innumerables medios de comunicación.
1. Tipo de interés oficial BCE – Del 0,25% al 0,15%
Es el tipo de interés aplicable a las operaciones principales del financiación del Eurosistema. Es decir, el coste del dinero que el BCE presta a las entidades financieras.
Evolución del tipo de interés del BCE
2. Facilidad marginal de crédito – Del 0,75% al 0,40%
Cuando las entidades financieras no consiguen en el mercado el dinero que necesitan, pueden acudir al BCE y solicitar un préstamo a un día, en este caso el BCE actúa como prestamista de último recurso.
3. Facilidad de depósito – Del 0% al -0,10%
El tipo que cobrará el BCE a los bancos que quieran dejar su dinero en la caja fuerte del BCE. El objetivo es desincentivar este depósito para que la banca preste el mismo y que así fluya hacia la economía.
4. Inyecciones de liquidez (TLTROs- Targeted Long Term Refinancing Operation) – 400.000 millones de €
A través de dos subastas, una en septiembre y otra en diciembre de 2014. Podría haber otras subastas extraordinarias entre marzo de 2015 y junio de 2016. A devolver en septiembre de 2018.
Estas inyecciones de liquidez están condicionadas a préstamos al sector privado excluyendo los préstamos para la compra de viviendas.
5. Subastas de liquidez – ampliación del plazo de la pasadas subastas de liquidez, con una prórroga hasta, al menos, diciembre de 2016.
6. Suspensión de la esterilización de activos
Cuando el BCE compraba bonos del mercado secundario, por ejemplo cuando compró deuda de países periféricos, suponía una creación de dinero y, como consecuencia, una posible subida de los precios. Para evitar este efecto inflacionista, la semana siguiente realizaba una operación inversa, es decir, captando dinero de la economía, por ejemplo ofreciendo un tipo de interés superior a entidades financieras para que depositasen esas cantidades equivalentes en el BCE. Esta operación se conoce como esterilización, pues se suspende ésta, lo que supone que efectivamente habrá más dinero en la economía.
7. ABS (Asset-Backed Securities – Valores respaldados por activos)
En este caso únicamente se están intensificando los trabajos preparatorios para realizar operaciones con este tipo de activos. Se pretende que las empresas puedan vender su deuda a otros inversores, que a su vez podrán utilizar como garantía de pago para solicitar préstamos al BCE. Es decir, de manera indirecta, el BCE podría comprar deuda de empresas.
8. Coeficiente de caja – Como estaba, en el 1%
NOTICIAS Y ARTÍCULOS PUBLICADOS
EXPANSIÓN
Las medidas (aquí) y (aquí), las previsiones del BCE de inflación y PIB (aquí) y el comentario de Draghi “aún no hemos terminado” (aquí), “advertencias” de agencias de calificación (aquí) y nuevos máximos del IBEX (aquí)
CINCO DÍAS
Lo que se esperaba antes de la comparecencia (aquí), las medidas (aquí) y las claves de las medidas (aquí), efectos sobre los mercados (aquí), opiniones de firmas internacionales (aquí) y cuando España llega a pagar menos que EEUU por su deuda pese a tener un rating siete escalones inferior (aquí).
EL ECONOMISTA
Las medidas (aquí) y (aquí), en qué consisten estas medidas (aquí), comentarios sobre la rueda de prensa (aquí) y análisis de efectos (aquí) y (aquí), el plan combinado con las medidas del Gobierno español (aquí).
EL MUNDO
Las medidas (aquí)
INVERTIA
Las medidas (aquí)
UNIENCE
La importancia de las medidas (aquí)
EL CONFICENCIAL
Cinco de los 8 poderes de Draghi (aquí) y el “helicóptero” de Draghi (aquí)
ARTÍCULOS DE OPINIÓN
Prestad y se os prestará – (Santiago Carbó)
Tipos de interés... ¡negativos! Y más - (David Cano)
Alto riesgo: Draghi se ha tirado a una piscina sin agua (S. McCoy)
Mr. Draghi: es la demanda de crédito, no la oferta – (Juan Rallo)
El BCE claudica – (J.C.Díez)
Las Medidas del BCE – (Sala i Martín)
Todos al suelo – (Carlos R. Braun)
Una gran faena del banco central - (Ángel Laborda)
En territorio desconocido – (Emilio Ontiveros)
El plan Draghi no arregla Europa – (Daniel Lacalle)
NOTICIAS EN BLOGS
Las medidas de BCE, resumidas (Droblo)
Super Mario Draghi Galaxy (Gurus Blog)
'Super Mario' contraataca – (Con euros y a lo loco)
Bocabulario de guerra para entender al BCE - (Economía en dos tardes)
Un artículo más sobre el BCE: Mario lo merece - (Sintetia)
Nunca es tarde … (Nada €s gratis)
El BCE anuncia medidas para que los bancos presten más – (Blog Salmón)
Más información: BCE - BdE
Nota: hay muchos más, si se os ocurre alguno interesante, podéis indicarlo a través de un comentario a pié de página
1. Tipo de interés oficial BCE – Del 0,25% al 0,15%
Es el tipo de interés aplicable a las operaciones principales del financiación del Eurosistema. Es decir, el coste del dinero que el BCE presta a las entidades financieras.
Evolución del tipo de interés del BCE
2. Facilidad marginal de crédito – Del 0,75% al 0,40%
Cuando las entidades financieras no consiguen en el mercado el dinero que necesitan, pueden acudir al BCE y solicitar un préstamo a un día, en este caso el BCE actúa como prestamista de último recurso.
3. Facilidad de depósito – Del 0% al -0,10%
El tipo que cobrará el BCE a los bancos que quieran dejar su dinero en la caja fuerte del BCE. El objetivo es desincentivar este depósito para que la banca preste el mismo y que así fluya hacia la economía.
4. Inyecciones de liquidez (TLTROs- Targeted Long Term Refinancing Operation) – 400.000 millones de €
A través de dos subastas, una en septiembre y otra en diciembre de 2014. Podría haber otras subastas extraordinarias entre marzo de 2015 y junio de 2016. A devolver en septiembre de 2018.
Estas inyecciones de liquidez están condicionadas a préstamos al sector privado excluyendo los préstamos para la compra de viviendas.
5. Subastas de liquidez – ampliación del plazo de la pasadas subastas de liquidez, con una prórroga hasta, al menos, diciembre de 2016.
6. Suspensión de la esterilización de activos
Cuando el BCE compraba bonos del mercado secundario, por ejemplo cuando compró deuda de países periféricos, suponía una creación de dinero y, como consecuencia, una posible subida de los precios. Para evitar este efecto inflacionista, la semana siguiente realizaba una operación inversa, es decir, captando dinero de la economía, por ejemplo ofreciendo un tipo de interés superior a entidades financieras para que depositasen esas cantidades equivalentes en el BCE. Esta operación se conoce como esterilización, pues se suspende ésta, lo que supone que efectivamente habrá más dinero en la economía.
7. ABS (Asset-Backed Securities – Valores respaldados por activos)
En este caso únicamente se están intensificando los trabajos preparatorios para realizar operaciones con este tipo de activos. Se pretende que las empresas puedan vender su deuda a otros inversores, que a su vez podrán utilizar como garantía de pago para solicitar préstamos al BCE. Es decir, de manera indirecta, el BCE podría comprar deuda de empresas.
8. Coeficiente de caja – Como estaba, en el 1%
NOTICIAS Y ARTÍCULOS PUBLICADOS
EL PAÍS
Desde el anuncio de las medidas (aquí), hasta las reacciones de los mercados (aquí), información sobre el posible efecto para hogares y familias (aquí), más reacciones de los mercados(aquí), los efectos sobre el bono a 10 años que baja al 2,59% (aquí) y más análisis (aquí).
Desde el anuncio de las medidas (aquí), hasta las reacciones de los mercados (aquí), información sobre el posible efecto para hogares y familias (aquí), más reacciones de los mercados(aquí), los efectos sobre el bono a 10 años que baja al 2,59% (aquí) y más análisis (aquí).
EXPANSIÓN
Las medidas (aquí) y (aquí), las previsiones del BCE de inflación y PIB (aquí) y el comentario de Draghi “aún no hemos terminado” (aquí), “advertencias” de agencias de calificación (aquí) y nuevos máximos del IBEX (aquí)
CINCO DÍAS
Lo que se esperaba antes de la comparecencia (aquí), las medidas (aquí) y las claves de las medidas (aquí), efectos sobre los mercados (aquí), opiniones de firmas internacionales (aquí) y cuando España llega a pagar menos que EEUU por su deuda pese a tener un rating siete escalones inferior (aquí).
EL ECONOMISTA
Las medidas (aquí) y (aquí), en qué consisten estas medidas (aquí), comentarios sobre la rueda de prensa (aquí) y análisis de efectos (aquí) y (aquí), el plan combinado con las medidas del Gobierno español (aquí).
EL MUNDO
Las medidas (aquí)
INVERTIA
Las medidas (aquí)
UNIENCE
La importancia de las medidas (aquí)
EL CONFICENCIAL
Cinco de los 8 poderes de Draghi (aquí) y el “helicóptero” de Draghi (aquí)
ARTÍCULOS DE OPINIÓN
Prestad y se os prestará – (Santiago Carbó)
Tipos de interés... ¡negativos! Y más - (David Cano)
Alto riesgo: Draghi se ha tirado a una piscina sin agua (S. McCoy)
Mr. Draghi: es la demanda de crédito, no la oferta – (Juan Rallo)
El BCE claudica – (J.C.Díez)
Las Medidas del BCE – (Sala i Martín)
Todos al suelo – (Carlos R. Braun)
Una gran faena del banco central - (Ángel Laborda)
En territorio desconocido – (Emilio Ontiveros)
El plan Draghi no arregla Europa – (Daniel Lacalle)
NOTICIAS EN BLOGS
Las medidas de BCE, resumidas (Droblo)
Super Mario Draghi Galaxy (Gurus Blog)
'Super Mario' contraataca – (Con euros y a lo loco)
Bocabulario de guerra para entender al BCE - (Economía en dos tardes)
Un artículo más sobre el BCE: Mario lo merece - (Sintetia)
Nunca es tarde … (Nada €s gratis)
El BCE anuncia medidas para que los bancos presten más – (Blog Salmón)
Más información: BCE - BdE
Nota: hay muchos más, si se os ocurre alguno interesante, podéis indicarlo a través de un comentario a pié de página
Acabo de ver esta
ResponderEliminarUna de tres tareas
Existe el riesgo de que se crea que el BCE está ahí para solucionar lo que Europa no arregla a través de la política
http://economia.elpais.com/economia/2014/06/09/actualidad/1402338388_128175.html
Gracias por la noticia.
EliminarOtra que he visto
España aprovecha el efecto Draghi y ofrece canjear deuda por hasta 56.600 millones
Otra interesante
ResponderEliminarLa banca saca del BCE 25.428 millones en depósitos para evitar la tasa negativa
El día 4 de septiembre, Draghi ha vuelto a tomar medidas de política monetaria expansiva, aquí el enlace
ResponderEliminarDecisiones de política monetaria del BCE, 4 de septiembre de 2014