La diferencia entre los intermediarios financieros bancarios y no bancarios radica en que los primeros tienen capacidad de crear
dinero, no así los segundos. Veamos el proceso …
Supongamos un sistema financiero compuesto por un solo
banco (Banco X) y un conjunto de clientes (familias o empresas) que depositan
la totalidad de su dinero en este banco. Supongamos también que el Banco
Central de esta economía crea dinero fiduciario por valor de 100 euros.
¿Cuál sería la oferta monetaria? O dicho de otro modo …
la cantidad de dinero que existe en esta economía para realizar transacciones.
Oferta monetaria: 100 euros
El Banco Central únicamente ha creado 100 euros pero,
como veremos, los intermediarios financieros bancarios (en nuestro caso el
Banco X) tienen la facultad de crear dinero.
Si inicialmente los 100 euros los tiene una persona A,
ésta los depositará en el Banco X (constituyendo el depósito A). El Banco X
dispondrá entonces de 100 euros para prestárselo a otras familias o empresas
(Préstamo A), pero probablemente reservará una parte de este dinero como
garantía por si el cliente A lo reclama en efectivo. Suponemos que la cantidad
que reserva, y por lo tanto no presta, es del 10% del depósito. Entonces el
préstamo será de 90 euros (Préstamo A) a una persona B. El Banco X ha creado 90
euros, porque está permitiendo que esa persona B disponga de ese dinero.
Oferta monetaria: 190 euros (100 (A) + 90 (B))
Creación de dinero por parte del Banco X: 90 euros
(préstamo a B)
Esta persona B deposita los 90 euros en el Banco X
(aunque en realidad ni siquiera lo llegaría a tener en sus manos y se
constituiría el préstamo como una anotación en cuenta). Entonces el Banco X
dispone de 90 euros más para prestar. Como había decidido mantener como reserva
un 10% (9 euros en este caso), únicamente podrá prestar 81 euros (Préstamo B) a
una persona C.
Oferta monetaria: 271 (100 (A) + 90 (B) + 81 (C))
Creación de dinero por parte del Banco X: 171 euros (90 (préstamo
a B) + 81 (préstamo a C))
Esta persona C volverá a depositar el dinero en el Banco
X, con lo que el proceso se repetiría de la siguiente manera:
CREACIÓN DE DINERO
BANCARIO
(Reservas del 10% -
Masa monetaria inicial de 1000 €)
Al final, el Banco X, tendrá la posibilidad de crear un
total de 9.000 euros (el dinero prestado), y tendrá en reservas 1.000 euros (el
reservado de cada uno de los depósitos, 10%), y por lo tanto, la oferta
monetaria será de 10.000 euros, que será el dinero del que dispone la economía.
¿Por qué los bancos reservan parte de los depósitos?
Porque se lo obliga el Banco Central para garantizar la liquidez del sistema
financiero.
A partir de aquí …
¿Cómo se podría aumentar la oferta monetaria?
Poniendo más dinero en circulación por parte del Banco
Central (emitiendo dinero o liberando dinero que el Banco Central tiene en
reservas).
El Banco Central podrá fomentar que haya más dinero en la
economía si rebaja el porcentaje obligatorio de reservas (llamado coeficiente
de caja). Si los bancos tienen que reservar de cada uno de los depósitos una
cantidad menor, tendrán más posibilidades de prestar más dinero y, por tanto,
de crearlo.
Simplificando el modelo, ya que en realidad las personas
no depositan todo el dinero en los bancos sino que mantienen algo en efectivo,
podríamos decir que la capacidad de crear dinero por parte de los bancos
responde al siguiente multiplicador “m”
m = 1/c, siendo “c”
el coeficiente legal de caja
Si el Banco Central sube el tipo de interés oficial de
dinero, estará limitando la creación de dinero ya que, si el dinero está más
caro (cuesta más devolver los préstamos), la gente pedirá menos dinero y se
podrá crear menos dinero.
Los Intermediarios
financieros bancarios tienen la facultad de crear dinero a través del préstamo
de los fondos depositados por sus clientes. Ésta capacidad está limitada por
los Bancos Centrales mediante el coeficiente de caja, que es la cantidad que
los bancos deben destinar a reservas sobre los depósitos constituidos por sus
clientes.
¿Qué pasaría si, en
el ejemplo anterior, todos los clientes reclamasen sus depósitos en efectivo?
Pues que no habría
suficiente dinero en los bancos ya que la circulación de dinero (la liquidez de
la economía) es de 10.000 euros, pero en efectivo únicamente hay 1.000 euros.
Esto es lo que pasa cuando los consumidores pierden confianza en el sistema
financiero o en la moneda en la que tienen constituidos sus depósitos, lo que
produce un colapso del sistema financiero.
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