Algunas resultan especialmente interesantes para las startups, empresas de reciente creación que buscan desarrollar productos innovadores y crecer rápidamente.
1. Confirming
El confirming es un servicio financiero mediante el cual una empresa encarga a una entidad bancaria la gestión de los pagos a sus proveedores. El banco comunica a estos cuándo cobrarán sus facturas y les ofrece la posibilidad de adelantar el cobro, a cambio de un coste financiero.
En una operación de confirming intervienen tres partes:
- La empresa cliente: contrata el servicio para gestionar los pagos de sus facturas.
- El banco: gestiona los pagos y puede adelantar el dinero.
- El proveedor: recibe el pago al vencimiento o puede cobrar anticipadamente.
Ejemplo: una empresa de ropa debe pagar 4.000 € a un proveedor dentro de 60 días. A través del confirming, el banco ofrece al proveedor cobrar inmediatamente 3.920 €, descontando 80 € de gastos e intereses.
El proveedor consigue liquidez sin esperar los 60 días.
Noticia real (febrero de 2026): según la Asociación Española de Factoring, las operaciones financiadas mediante confirming alcanzaron 141.901 millones de euros en España durante 2025, un 4,1 % más que el año anterior.
En el factoring, la empresa busca gestionar o anticipar sus cobros; en el confirming, contrata al banco para gestionar los pagos a sus proveedores.
2. Descubierto en cuenta o números rojos
Se produce cuando una empresa realiza pagos superiores al dinero disponible en su cuenta bancaria y el banco permite que la cuenta tenga saldo negativo.
De esta manera, el banco está concediendo una financiación temporal que normalmente tiene intereses y comisiones.
Ejemplo: una tienda tiene 300 € en su cuenta bancaria, pero debe pagar una factura de 900 €.
Si el banco autoriza la operación, la cuenta quedará con un saldo de −600 €. La entidad habrá financiado temporalmente esos 600 €.
Ventaja: permite atender un pago urgente cuando falta dinero.
Inconveniente: suele tener un coste elevado, por lo que no es recomendable utilizarlo habitualmente.
Ejemplo real: el Banco de España publicó en junio de 2026 una explicación sobre los descubiertos bancarios y sus costes, recordando que pueden surgir cuando el banco atiende pagos sin disponer de saldo suficiente.
3. Capital riesgo o venture capital
El capital riesgo consiste en la inversión que realizan empresas o fondos especializados en negocios con un elevado potencial de crecimiento, generalmente innovadores o tecnológicos.
A cambio del dinero aportado, los inversores adquieren una participación en la propiedad de la empresa.
Su objetivo es que la empresa crezca, aumente su valor y poder vender posteriormente su participación obteniendo una rentabilidad.
Ejemplo: una startup que desarrolla robots inteligentes necesita 2 millones de euros para fabricar sus primeros productos. Un fondo de capital riesgo aporta ese dinero a cambio del 20 % de la empresa.
Si la empresa tiene éxito y aumenta su valor, el fondo podrá vender su participación por una cantidad superior a la invertida.
Noticia real (junio de 2026): la startup española de robótica e inteligencia artificial Theker consiguió alrededor de 73 millones de euros en una ronda de financiación liderada por la firma de capital riesgo CRV, con participación de inversores como Samsung y LVMH.
El capital riesgo no es un préstamo bancario. El inversor asume el riesgo de perder su inversión y recibe una participación en la empresa.
4. Business angels o inversores ángeles
Los business angels son inversores particulares que utilizan su propio dinero para financiar empresas de reciente creación con potencial de crecimiento.
Además de aportar capital, suelen ofrecer experiencia empresarial, asesoramiento y contactos profesionales.
A cambio, normalmente adquieren una participación en la empresa.
Ejemplo: dos jóvenes desarrollan una aplicación para organizar torneos deportivos. Un empresario invierte 50.000 € a cambio del 15 % de la empresa y les ayuda a conseguir sus primeros clientes.
Noticia real (mayo de 2026): la startup española Mafer AI consiguió una financiación inicial de 2 millones de euros, con participación tanto de fondos de inversión como de varios business angels, para desarrollar herramientas de inteligencia artificial aplicadas a la investigación industrial.
¿Qué diferencia existe entre capital riesgo y business angels?
Capital riesgo | Business angels |
|---|---|
Fondos o empresas especializadas. | Inversores particulares. |
Generalmente invierten recursos de otros inversores. | Invierten principalmente su propio dinero. |
Suelen realizar inversiones de mayor cuantía. | Suelen financiar proyectos en fases iniciales. |
Buscan obtener rentabilidad con el crecimiento de la empresa. | También aportan experiencia y contactos. |
Ambos pueden convertirse en propietarios de una parte de la empresa, pero el capital riesgo suele estar gestionado profesionalmente mediante fondos y los business angels son inversores particulares.
5. Crowdfunding o micromecenazgo
El crowdfunding es una forma de financiación colectiva que permite conseguir dinero mediante pequeñas aportaciones realizadas por numerosas personas, generalmente a través de plataformas de internet.
La empresa presenta su proyecto, establece una cantidad que necesita conseguir y explica qué recibirán las personas que participen.
Existen diferentes modalidades:
- De recompensa: las personas aportan dinero y reciben a cambio un producto, una edición especial u otra recompensa.
- De inversión: quienes aportan dinero reciben una participación en el capital de la empresa.
- De préstamo (crowdlending): los participantes prestan dinero que deberá devolverse en las condiciones acordadas.
- De donación: se aportan recursos sin esperar una compensación económica.
Ejemplo: un estudio independiente necesita 20.000 € para desarrollar un videojuego. Publica una campaña en Kickstarter ofreciendo una copia digital a quienes aporten 25 € y una edición especial a quienes contribuyan con 60 €.
Un caso real: financiar un videojuego mediante Kickstarter
En febrero de 2026, el estudio español Twisted Twenty Studio, formado por tres personas y situado en Valladolid, lanzó una campaña para financiar su videojuego Dating & Dragons: A Love Quest.
Su objetivo inicial era conseguir 16.900 €, cantidad que alcanzó en apenas tres horas. El 23 de febrero de 2026 ya había superado los 100.000 € recaudados.
El crowdfunding permite financiar proyectos sin recurrir necesariamente a bancos, pero las obligaciones de devolución o recompensa dependen de la modalidad elegida.
6. Incubadoras y aceleradoras de startups
Son organizaciones que ayudan a los emprendedores a desarrollar sus ideas y mejorar sus posibilidades de éxito, ofreciendo asesoramiento, formación, contactos profesionales, instalaciones y, en algunos casos, financiación.
A. Incubadoras de startups
Ayudan a transformar una idea inicial en un proyecto empresarial viable.
Ejemplo: tres estudiantes han desarrollado una aplicación móvil, pero no saben cómo crear una empresa ni comercializarla. Una incubadora les proporciona asesoramiento, formación y un espacio de trabajo.
B. Aceleradoras de startups
Ayudan a empresas que ya tienen un proyecto en marcha a crecer más rápidamente, mejorar su modelo de negocio y conseguir inversores o nuevos clientes.
Ejemplo: una startup ya ha desarrollado una aplicación y cuenta con sus primeros usuarios. Una aceleradora le ayuda a ampliar el negocio y encontrar financiación.
Ejemplos reales: videojuegos y startups gallegas
GameBCN (Barcelona): es un programa de incubación especializado en videojuegos que ayuda a los estudios independientes a profesionalizarse y conectar con empresas distribuidoras e inversores. En marzo de 2026 anunció una nueva edición, después de haber acompañado a 74 equipos en sus diez primeras ediciones.
ViaGalicia (Vigo): la aceleradora impulsada por la Zona Franca de Vigo y la Xunta de Galicia cerró en junio de 2026 su octava edición, apoyando a 14 proyectos innovadores, entre ellos empresas relacionadas con experiencias inmersivas, alimentación para mascotas y tecnología deportiva.
Las incubadoras ayudan principalmente a desarrollar ideas en sus primeras etapas, mientras que las aceleradoras se orientan a impulsar el crecimiento de proyectos ya iniciados.
¿Qué alternativa utilizar?
Situación empresarial | Fuente |
|---|---|
Facilitar a los proveedores el cobro anticipado | Confirming |
Atender un pago urgente sin saldo suficiente | Descubierto en cuenta |
Conseguir grandes inversiones para una startup | Capital riesgo |
Obtener dinero y asesoramiento de un inversor particular | Business angel |
Financiar un proyecto mediante muchas aportaciones | Crowdfunding |
Convertir una idea en un negocio | Incubadora |
Acelerar el crecimiento de una startup | Aceleradora |
No todas las fuentes alternativas funcionan de la misma manera. Algunas proporcionan financiación mediante deuda, otras permiten la entrada de nuevos propietarios y otras ofrecen principalmente asesoramiento, contactos y apoyo empresarial.
Preguntas:
- ¿Qué diferencia existe entre el factoring y el confirming?
- ¿Por qué el descubierto en cuenta no es recomendable como fuente habitual de financiación?
- ¿En qué se diferencia un fondo de capital riesgo de un business angel?
- ¿Por qué un estudio independiente de videojuegos podría recurrir al crowdfunding
- ¿Qué diferencia existe entre una incubadora y una aceleradora?
- ¿Por qué no podemos considerar que todas las fuentes alternativas de financiación generan una deuda para la empresa?
Business case – Una startup de videojuegos
Tres jóvenes de Vigo quieren desarrollar un videojuego de aventuras, pero necesitan financiación y asesoramiento.
Se encuentran ante diferentes situaciones:
- A. Todavía están desarrollando la idea y necesitan formación empresarial, asesoramiento y contactos profesionales.
- B. Han creado una primera versión del videojuego y necesitan 30.000 € para terminarlo. Quieren conseguir el dinero mediante aportaciones de futuros jugadores, ofreciéndoles copias anticipadas y recompensas exclusivas.
- C. El videojuego ha tenido éxito y han creado una empresa. Ahora necesitan 500.000 € para contratar programadores y desarrollar nuevos títulos. Estarían dispuestos a incorporar nuevos inversores.
- D. Una empresa que distribuye sus videojuegos les ofrece gestionar los pagos a sus proveedores mediante una entidad bancaria.
Cuestiones:
- Identifica la fuente de financiación o apoyo más adecuada para cada situación.
- ¿En qué situación podrían perder parte de la propiedad de su empresa? Explica por qué.
- ¿Qué ventajas tendría utilizar el crowdfunding antes del lanzamiento del videojuego?
- ¿Podrían combinar varias de estas fuentes de financiación? Justifica tu respuesta.
TEMA 6 – LA FUNCIÓN FINANCIERA
6.1. Concepto y clases de inversión
6.2. El proyecto de inversión: elementos y representación gráfica
Más ejercicios: PAU anteriores - Soluciones
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