La financiación de la empresa

Concepto de financiación y relación con las inversiones

Para poner en marcha su actividad, funcionar diariamente o crecer, las empresas necesitan realizar inversiones: comprar maquinaria, adquirir materias primas, contratar trabajadores, ampliar instalaciones, etc.

Pero ¿de dónde obtiene la empresa el dinero necesario para realizar estas inversiones?

La financiación empresarial es el conjunto de recursos económicos que obtiene una empresa para realizar sus inversiones y desarrollar su actividad.

Las distintas alternativas que tiene la empresa para conseguir estos recursos se denominan fuentes de financiación.

Ejemplo: una empresa de alimentación quiere comprar una nueva máquina por 20.000 €. Puede financiarla utilizando 8.000 € de sus propios recursos y solicitando un préstamo bancario de 12.000 €.

Por tanto, la inversión indica en qué utiliza la empresa sus recursos, mientras que la financiación explica de dónde proceden esos recursos.

Clasificación de las fuentes de financiación

Las fuentes de financiación pueden clasificarse atendiendo a tres criterios:

A. Según la propiedad de los recursos

Financiación propia: recursos que pertenecen a la empresa y que no tiene obligación de devolver. Proceden principalmente de las aportaciones de los socios y de los beneficios retenidos en forma de reservas.

Ejemplo: los socios aportan 30.000 € para poner en marcha una empresa.

Financiación ajena: recursos obtenidos de terceros que generan una deuda y deben devolverse en las condiciones pactadas.

Ejemplo: una empresa solicita un préstamo bancario de 20.000 €.

B. Según la procedencia de los recursos

Financiación interna o autofinanciación: recursos generados por la propia actividad de la empresa que se destinan a financiar nuevas inversiones o mantener su capacidad productiva. Incluye los beneficios retenidos y la financiación vinculada a las amortizaciones.

Ejemplo: una empresa utiliza parte de los beneficios de años anteriores para renovar sus instalaciones.

Financiación externa: recursos que proceden del exterior de la empresa, tanto si son aportados por los propietarios como si proceden de terceros.

Ejemplo: una ampliación de capital realizada por los socios o un préstamo concedido por un banco.

No debemos confundir financiación externa con financiación ajena. Las aportaciones de los socios son financiación externa porque proceden del exterior, pero también propia porque no generan una deuda para la empresa.

C. Según el plazo de devolución o permanencia

Financiación a corto plazo: recursos ajenos que deben devolverse en un plazo igual o inferior a un año. Generalmente se utilizan para financiar las necesidades de funcionamiento diario.

Ejemplo: una empresa compra mercancías y acuerda pagarlas a sus proveedores dentro de 60 días.

Financiación a largo plazo: recursos ajenos cuyo plazo de devolución supera el año. Junto con los recursos propios, permiten financiar inversiones de carácter duradero.

Ejemplo: una empresa solicita un préstamo a cinco años para comprar maquinaria.

Fuente de financiación	Propiedad	Procedencia	Plazo
Aportaciones de los socios	Propia	Externa	Permanente
Reservas	Propia	Interna	Permanente
Préstamo bancario a 5 años	Ajena	Externa	Largo plazo
Crédito de proveedores a 60 días	Ajena	Externa	Corto plazo

Una misma fuente de financiación se puede clasificar utilizando los tres criterios. Por ejemplo, un préstamo bancario a cinco años es financiación ajena, externa y a largo plazo.

Preguntas:
¿Qué diferencia existe entre inversión y financiación? Pon un ejemplo.
¿Por qué las aportaciones de los socios son financiación propia y externa al mismo tiempo?
¿En qué se diferencian la financiación interna y la externa?
¿Puede una fuente de financiación ser ajena e interna al mismo tiempo? Razona tu respuesta.

Business case – ¿Cómo financiar una ampliación?

Una empresa de repostería que lleva varios años funcionando quiere ampliar sus instalaciones y necesita conseguir 30.000 €.

Sus propietarios están valorando distintas posibilidades:

• Utilizar 5.000 € de beneficios acumulados que no se han distribuido.
• Realizar nuevas aportaciones de capital por valor de 10.000 €.
• Solicitar un préstamo bancario de 12.000 € que devolverán en cuatro años.
• Acordar con un proveedor el aplazamiento durante 90 días del pago de una compra de equipamiento por valor de 3.000 €.

Cuestiones:

1. Clasifica las cuatro fuentes de financiación según su propiedad, procedencia y plazo de devolución o permanencia.
2. ¿Qué parte de la financiación es propia y cuál es ajena?
3. ¿Qué ventajas puede tener combinar recursos propios y ajenos en lugar de financiar toda la inversión mediante préstamos?